Pierre-Yves Gauthier (AlphaValue) : « Nous attendons un Cac 40 à 3 ...

Pierre-Yves Gauthier, directeur de la stratégie d'AlphaValue, bureau de recherche indépendante, table désormais sur un Cac 40 à 3.500 points à la fin de l'année contre 4.000 attendu précédemment.

L'incertitude sur l'ampleur des dégâts de la crise et la forte volatilité nous avaient conduit dans un premier temps à tabler sur un rebond plus rapide des marchés.

En fait, les marchés s'inquiètent des capacités des opérateurs télécoms à dégager un niveau satisfaisant de cash flow dans un contexte de crise où les consommateurs réduiraient leurs dépenses dans ce domaine.Vous dites à propos des « utilities » (entreprises de services aux collectivités) que ce sont des « valeurs cycliques qui s'ignorent ».

Au vu de la dégradation de leur cash flow et donc de leur chiffre d'affaires, les agences de notations exigent des « utilities » qu'elles adaptent leurs bilans en conséquence.

Source:
http://www.boursorama.com/votreinvite/interview.phtml?num=d11740e25e08f1c6da02c21f98fd4ab5

Sans signes de reprise économique, le CAC 40 piétine

Au mois de juin, l'économie des Etats-Unis a détruit 467.000 emplois et le taux de chômage a atteint 9,5 %, son plus haut niveau depuis août 1983.

Le chômage est une variable qui s'ajuste toujours avec du retard par rapport aux cycles économiques », ajoute Patrick de Fraguier, responsable de la stratégie de Crédit Agricole AM.

Les plus délaissées pourraient ainsi rattraper leur retard, comme Vivendi, dans le bas du palmarès de l'indice CAC 40 depuis le début de 2009.

Durant tout le mois de juillet, les publications de résultats semestriels seront surveillées de près.

Source:
http://www.jdf.com/tendance-valeurs/2009/07/04/04010-20090704ARTHBD00061-sans-signes-de-reprise-economique-le-cac-pietine.php