Pierre-Yves Gauthier (AlphaValue) : « Nous attendons un Cac 40 à 3 ...

Pierre-Yves Gauthier, directeur de la stratégie d'AlphaValue, bureau de recherche indépendante, table désormais sur un Cac 40 à 3.500 points à la fin de l'année contre 4.000 attendu précédemment.

L'incertitude sur l'ampleur des dégâts de la crise et la forte volatilité nous avaient conduit dans un premier temps à tabler sur un rebond plus rapide des marchés.

En fait, les marchés s'inquiètent des capacités des opérateurs télécoms à dégager un niveau satisfaisant de cash flow dans un contexte de crise où les consommateurs réduiraient leurs dépenses dans ce domaine.Vous dites à propos des « utilities » (entreprises de services aux collectivités) que ce sont des « valeurs cycliques qui s'ignorent ».

Au vu de la dégradation de leur cash flow et donc de leur chiffre d'affaires, les agences de notations exigent des « utilities » qu'elles adaptent leurs bilans en conséquence.

Source:
http://www.boursorama.com/votreinvite/interview.phtml?num=d11740e25e08f1c6da02c21f98fd4ab5